1比10配资较去年同期的16.10%有所提升

来源：证券-红岸工作室

新洋丰成立于1986年10月20日，1999年4月8日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为湖北省荆门市。公司是国内磷复肥龙头企业，具备完整产业链优势，在产品研发、生产及销售等方面实力强劲。

新洋丰主营业务为磷复肥、磷酸铁、磷石膏产品的研发、生产和销售，以及现代农业产业解决方案提供业务。所属申万行业为基础化工 - 农化制品 - 复合肥，所属概念板块包括化肥、社保重仓、低市盈率核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第二，净利润第一2025年三季度，新洋丰营业收入达134.75亿元，行业排名2/9，高于行业平均数74.33亿元和中位数73.19亿元，行业第一名云图控股营收为158.7亿元。当期净利润为13.96亿元，行业排名1/9，高于行业平均数4.33亿元和中位数1.55亿元，行业第二名净利润为8.24亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均偿债能力方面，2025年三季度新洋丰资产负债率为38.86%，较去年同期的38.91%略有下降，低于行业平均的46.56%。从盈利能力看，2025年三季度公司毛利率为18.19%，较去年同期的16.10%有所提升，高于行业平均的17.09%。

董事长杨才学薪酬100.17万元，同比减少5.13万元新洋丰控股股东为洋丰集团股份有限公司，实际控制人为杨才学。董事长杨才学，1964年6月出生，本科学历，高级经济师，历任荆门市第二磷肥厂副厂长等职，现任洋丰集团董事长兼总经理、新洋丰董事长，2024年薪酬100.17万，较2023年的105.3万减少5.13万元。总裁杨华锋，1974年10月出生，本科学历，高级工程师，历任湖北洋丰销售部业务员等职，现任洋丰集团董事、新洋丰副董事长，2024年薪酬100万，较2023年的102.6万减少2.6万元。

A股股东户数较上期增加7.95%截至2025年9月30日，新洋丰A股股东户数为3.14万，较上期增加7.95%；户均持有流通A股数量为3.64万，较上期减少7.36%。机构持仓方面，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股1612.69万股，相比上期增加50.30万股。博时成长领航混合A（010902）位居第六大流通股东，持股1369.03万股，持股数量较上期不变。鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）位居第八大流通股东，持股943.12万股，为新进股东。

研报观点光大证券指出，新洋丰2025年前三季度业绩符合预期，持续完善产业链布局。具体亮点如下：一是新型肥料销量增长强劲，2025年前三季度新型肥料销量同比增长24%；二是2024年12月公告与宜昌相关方签署磷系新材料循环经济产业园项目合作协议，总投资约96亿元；三是2025年6月公告在蚌埠淮上化工园区投资11.5亿元建设100万吨/年新型作物专用肥项目。该机构维持公司盈利预测，预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为16.86、18.90、21.48亿元，维持“买入”评级。中信建投指出，新洋丰2025年三季报业绩稳健，长期有望借行业集中度提升等实现增长。亮点包括：三季度虽受北方降雨和单质肥价格下滑影响，但仍实现双位数利润增长；复合肥行业集中度有很大提升空间，头部企业集中受益。该机构预计公司2025、2026、2027年归母净利润分别为15.63、17.47、18.48亿元，分别对应11.8、10.5、10.0倍PE，维持增持评级。

图：新洋丰营收及增速

图：新洋丰净利润及增速

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