
来源:证券-红岸工作室
新洋丰成立于1986年10月20日,1999年4月8日在深圳证券交易所上市,注册地址和办公地址均为湖北省荆门市。公司是国内磷复肥龙头企业,具备完整产业链优势,在产品研发、生产及销售等方面实力强劲。
新洋丰主营业务为磷复肥、磷酸铁、磷石膏产品的研发、生产和销售,以及现代农业产业解决方案提供业务。所属申万行业为基础化工 - 农化制品 - 复合肥,所属概念板块包括化肥、社保重仓、低市盈率核聚变、超导概念、核电。
经营业绩:营收行业第二,净利润第一2025年三季度,新洋丰营业收入达134.75亿元,行业排名2/9,高于行业平均数74.33亿元和中位数73.19亿元,行业第一名云图控股营收为158.7亿元。当期净利润为13.96亿元,行业排名1/9,高于行业平均数4.33亿元和中位数1.55亿元,行业第二名净利润为8.24亿元。
资产负债率低于同业平均,毛利率高于同业平均偿债能力方面,2025年三季度新洋丰资产负债率为38.86%,较去年同期的38.91%略有下降,低于行业平均的46.56%。从盈利能力看,2025年三季度公司毛利率为18.19%,较去年同期的16.10%有所提升,高于行业平均的17.09%。
董事长杨才学薪酬100.17万元,同比减少5.13万元新洋丰控股股东为洋丰集团股份有限公司,实际控制人为杨才学。董事长杨才学,1964年6月出生,本科学历,高级经济师,历任荆门市第二磷肥厂副厂长等职,现任洋丰集团董事长兼总经理、新洋丰董事长,2024年薪酬100.17万,较2023年的105.3万减少5.13万元。总裁杨华锋,1974年10月出生,本科学历,高级工程师,历任湖北洋丰销售部业务员等职,现任洋丰集团董事、新洋丰副董事长,2024年薪酬100万,较2023年的102.6万减少2.6万元。
A股股东户数较上期增加7.95%截至2025年9月30日,新洋丰A股股东户数为3.14万,较上期增加7.95%;户均持有流通A股数量为3.64万,较上期减少7.36%。机构持仓方面,香港中央结算有限公司位居第三大流通股东,持股1612.69万股,相比上期增加50.30万股。博时成长领航混合A(010902)位居第六大流通股东,持股1369.03万股,持股数量较上期不变。鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A(014942)位居第八大流通股东,持股943.12万股,为新进股东。
研报观点光大证券指出,新洋丰2025年前三季度业绩符合预期,持续完善产业链布局。具体亮点如下:一是新型肥料销量增长强劲,2025年前三季度新型肥料销量同比增长24%;二是2024年12月公告与宜昌相关方签署磷系新材料循环经济产业园项目合作协议,总投资约96亿元;三是2025年6月公告在蚌埠淮上化工园区投资11.5亿元建设100万吨/年新型作物专用肥项目。该机构维持公司盈利预测,预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为16.86、18.90、21.48亿元,维持“买入”评级。中信建投指出,新洋丰2025年三季报业绩稳健,长期有望借行业集中度提升等实现增长。亮点包括:三季度虽受北方降雨和单质肥价格下滑影响,但仍实现双位数利润增长;复合肥行业集中度有很大提升空间,头部企业集中受益。该机构预计公司2025、2026、2027年归母净利润分别为15.63、17.47、18.48亿元,分别对应11.8、10.5、10.0倍PE,维持增持评级。

图:新洋丰营收及增速

图:新洋丰净利润及增速
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